IDNAGA99 - Karena sebagian laporan laba kuartal kedua yang mengonfirmasi kelemahan di Las Vegas Strip, saham MGM Resorts International (NYSE: MGM) turun 7% minggu ini, tetapi setidaknya satu analis yakin raksasa kasino itu memiliki bahan-bahan yang diperlukan untuk memicu pemulihan.
Dalam catatan kepada klien hari ini, analis Macquarie, Chad Beynon, menegaskan kembali peringkat "outperform" dan target harga $48 untuk saham MGM, yang menyiratkan potensi kenaikan sekitar 33% dari posisi saham saat ini. Awal pekan ini, operator Luxor tersebut merilis hasil kuartal kedua yang melampaui estimasi, tetapi sebagian besar merupakan hasil sampingan dari kekuatan di segmen BetMGM. Meskipun hasil BetMGM dan MGM China mengesankan, sahamnya melemah akibat melemahnya kinerja di Las Vegas Strip, tempat MGM merupakan operator terbesar. Kelesuan dalam operasional Las Vegas untuk kuartal kedua dan ketiga sudah diperkirakan sebelumnya dan terlihat ketika pesaing MGM, Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR), merilis data kuartal Juni sehari sebelum MGM.
Beynon mencatat bahwa meskipun laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, amortisasi, dan biaya restrukturisasi atau sewa (EBITDAR) MGM pada kuartal kedua menurun lebih besar dari perkiraan, situasi tersebut patut dicermati lebih lanjut karena sebagian besar disebabkan oleh "gangguan renovasi" di MGM Grand di Las Vegas Strip.
Aset Unggulan Bisa Picu Saham MGM Resorts
Saham MGM Resorts sempat terpuruk, merosot 16,16% selama setahun terakhir, sementara S&P 500 menguat hampir 15% dalam rentang waktu yang sama. Namun, kebangkitan saham ini dapat difasilitasi oleh portofolio dan portofolio yang kaya akan aset-aset unggulan. Dengan kekuatan neraca keuangan, MGM diposisikan untuk mengeksekusi pertumbuhan digital, New York, Jepang, dan Dubai, sekaligus mengembalikan modal yang signifikan kepada para pemegang saham melalui pembelian kembali saham,” ujar Beynon.
Pada kuartal kedua, MGM membeli kembali sahamnya sendiri senilai $217 juta. Per 30 Juni, operator tersebut memiliki sisa $2,1 miliar dari rencana pembelian kembali yang telah disahkan sebelumnya, yang menegaskan bahwa mereka memiliki banyak kekuatan untuk terus mengurangi jumlah saham beredar. Perusahaan telah memangkas jumlah tersebut sebesar 45% sejak 2021. Mengenai Dubai, hal itu merupakan masalah jangka panjang bagi MGM karena meskipun perusahaan memiliki hotel mewah di sana, hotel tersebut bukanlah tempat perjudian dan mungkin perlu beberapa tahun sebelum regulator di Uni Emirat Arab (UEA) menyetujui lisensi kasino lainnya.
Digital Menjadi Kunci Prospek Saham MGM Resorts
Karena status MGM sebagai operator terbesar di Las Vegas Strip, beberapa investor sering memandang sahamnya sebagai permainan Sin City, tetapi sudut pandang tersebut mengabaikan diversifikasi operator yang menarik, termasuk kontribusi BetMGM yang terus meningkat. MGM tetap unggul karena diversifikasi bisnis yang kuat (58% Vegas, 25% Regional, 11% Makau, 6% Digital),” tambah Beynon. “Kami menganggap kekuatan neraca keuangannya, dukungan pemegang saham, dan tujuannya untuk menjadi pemimpin hiburan global sebagai faktor positif utama.” Analis tersebut menunjukkan bahwa BetMGM sedang meningkatkan investasi di Brasil dan hampir mencapai titik impas di ekonomi terbesar di Amerika Latin tersebut.
