IDNAGA99 - Setelah penampilan yang buruk tahun lalu, saham Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) telah pulih sedikit untuk memulai tahun 2025, menerima banyak bantuan dari analis Wall Street yang memuji poin-poin penting saham tersebutSteven Wieczynski dari Stifel adalah bagian dari kelompok itu, mengatakan kepada klien dalam sebuah catatan baru bahwa risiko / imbalan dalam saham permainan condong ke atas dan bahwa saham tersebut dihargai secara menarik. Dia mengakui bahwa sifat-sifat itu mungkin cukup bagi beberapa investor untuk menggigit Caesars di tengah kekhawatiran bahwa perbandingan di Las Vegas Strip di mana perusahaan ini adalah operator terbesar kedua akan sulit untuk dipenuhi tahun ini dan karena para pelaku pasar khawatir tentang kesehatan konsumen.
Namun, kami percaya pengaturan untuk 2025 terlalu menarik dan percaya bahwa risiko/imbalan pada tingkat perdagangan saat ini terlalu menarik untuk dilewatkan, oleh karena itu kami percaya investor harus meninjau kembali kisah CZR, “kata analis tersebut. “Perkiraan konsensus 2025 ditetapkan pada posisi yang dapat dikelola/dikalahkan (dan segala jenis pemukulan seharusnya sudah cukup baik saat ini).” Dia menilai Caesars sebagai “beli” dengan target harga $51, turun dari $54, menyiratkan kenaikan hampir 50% dari harga penutupan hari ini.
Saham Caesars Memiliki Pengungkit Naik
Pada awal tahun 2025, setidaknya ada satu tema yang jelas yang muncul dari sisi jual terkait saham Caesars: ada banyak analis yang berspekulasi bahwa ini bisa jadi tahun di mana operator ini melakukan transaksi yang melibatkan unit digitalnya untuk membuka nilai bagi para investor. Wieczynski mencatat bahwa manajemen semakin terbuka untuk mengeksplorasi cara-cara untuk memeras nilai dari bisnis internetnya karena harga sahamnya tidak mencerminkan perbaikan di segmen tersebut. Seperti halnya dengan beberapa saingan, Caesars Digital dipandang sebagai “gangguan” dari bisnis kasino berbasis lahan inti operator dan hal ini dapat memaksa manajemen untuk mengevaluasi tempat unit interaktif dalam struktur perusahaan yang lebih luas.
“Kami juga percaya bahwa pemegang saham CZR tertentu dapat mulai 'mendorong' manajemen untuk mencoba dan membuka nilai untuk platform Digital mereka,” tambah Wiecyznski. “Berdasarkan di mana saham diperdagangkan hari ini, kami percaya segala jenis 'peristiwa' dapat mendorong sejumlah besar nilai kembali ke pemegang saham CZR yang ada.” Analis tersebut mengakui bahwa saat ini, belum ada kejelasan tentang bagaimana Caesars dapat berpisah dengan unit online, tetapi jika ia melakukan spin-off bebas pajak pada 13x hingga 15x laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA), yang dapat menghargai unit tersebut sebesar $ 17 hingga $ 23 per saham. Memisahkan segmen digital dengan cara seperti itu akan mengharuskan Caesars untuk mempertahankan setidaknya 20%.
Kasino Regional Berpotensi Menjadi Kekhawatiran bagi Saham Caesars
Di antara beberapa analis, ada aliran pemikiran bahwa masalah perbandingan yang sulit di Las Vegas Strip mempengaruhi harga saham Caesars dan bahwa perbandingan terburuk berkaitan dengan hotel-hotel kasino kelas atas, yang menyiratkan bahwa Caesars dapat sedikit terhindar dari tren tersebut karena fokusnya yang lebih besar pada pelanggan pasar massal. Jika ada risiko terhadap saham pada tahun 2025, itu bisa datang dalam bentuk kelesuan di kasino regional operator, meskipun manajemen percaya akan ada pertumbuhan di segmen itu tahun ini. “Kami tetap lebih memperhatikan pasar permainan regional, tetapi percaya bahwa perkiraan kami yang telah direvisi telah memperhitungkan lingkungan operasi yang lesu,” pungkas Wieczynski.