IDNAGA99 - Saham Sportradar (NASDAQ: SRAD) lebih tinggi 46,48% dari tahun ke tahun, membuat penyedia data dengan mudah menjadi salah satu saham game dengan kinerja terbaik sementara mungkin meredam argumen bahwa perusahaan ini tidak mendapat banyak perhatian, seorang analis melihat hal-hal yang agak berbeda. Dalam sebuah laporan baru untuk klien di mana ia memulai liputan tentang raksasa data taruhan olahraga, analis Macauarie, Chad Beynon, mengatakan bahwa Sportradar memenuhi kriteria “Aturan 40” industri perangkat lunak, tetapi komunitas investasi tidak memperlakukannya sebagai nama perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) dengan pertumbuhan tinggi.
Dalam industri perangkat lunak, khususnya SaaS, Rule of 40 adalah ukuran finansial yang menunjukkan bahwa perusahaan yang sehat secara finansial dan berkembang pesat harus memiliki tingkat pertumbuhan pendapatan dan margin keuntungan gabungan sebesar 40% atau lebih. Tampaknya, Sportradar telah memenuhi syarat tersebut, tetapi bahkan dengan saham yang naik lebih dari 132% selama setahun terakhir, perusahaan ini mungkin tidak mendapatkan penghargaan sebagai perusahaan yang memenuhi syarat untuk masuk ke dalam Rule of 40. Beynon memulai liputannya dengan peringkat “outperform” dan target harga $32, menyiratkan kenaikan hampir 26% dari penutupan hari ini.
Saham Sportradar Tidak Mencerminkan Peluang Besar
Meskipun saham Sportradar sedang dalam performa yang sangat baik, valuasinya saat ini mungkin tidak memperhitungkan katalisator seperti pertumbuhan taruhan dalam permainan dan kemungkinan beberapa negara bagian pada akhirnya akan melegalkan taruhan olahraga. Kami tidak berpikir bahwa valuasi SRAD saat ini mencerminkan OSB di California (dan) Texas atau pergeseran dalam permainan AS di atas 50% pada dekade ini," kata Beynon. "Analisis kami menunjukkan bahwa ini akan mewakili kenaikan yang signifikan. Selain itu, kami tidak berpikir pasar mengharapkan adanya kenaikan pangsa pasar internasional atau penetrasi di Asia dan Amerika Latin."
Analis tersebut menambahkan bahwa dalam waktu dekat, estimasi terhadap Sportradar dapat meningkat seiring dengan integrasi IMG Arena ke dalam portofolionya - sebuah akuisisi yang harus dilakukan oleh perusahaan tersebut. Berdasarkan ketentuan kesepakatan, Sportradar mendapatkan pertimbangan sebesar $125 juta dengan penjual Endeavor Holdings yang menjanjikan pembayaran di muka sebesar $100 juta dalam bentuk uang tunai “kepada pemegang hak olahraga tertentu.” Transaksi yang diumumkan Sportradar bersamaan dengan laporan keuangan kuartal keempat ini dijadwalkan akan ditutup pada kuartal keempat tahun ini.
Keuntungan Duopoli Sportradar
Seperti halnya dengan raksasa sportsbook DraftKings dan FanDuel, Sportradar pada dasarnya beroperasi sebagai setengah dari duopoli dengan separuh lainnya adalah Genius Sports (NYSE: GENI). Dengan kata lain, Sportradar memiliki beberapa ciri khas dari perusahaan parit yang luas - sebuah sifat yang dapat terbukti menguntungkan ketika perusahaan mencoba untuk memanfaatkan total pasar yang dapat dituju yang semakin meluas.
Dengan catatan itu, sebagian besar kesepakatan hak siar liga Sportradar bersifat jangka panjang dan tidak akan diperpanjang dalam waktu dekat, yang berarti pengeluaran terkait harus dijaga. Seperti yang ditunjukkan oleh Beynon, kurang dari 40% dari pendapatan kotor sportsbook global (GGR) menggunakan data resmi, menyiratkan bahwa ada landasan yang signifikan untuk pertumbuhan bagi penyedia seperti Genius dan Sportradar. Analis menambahkan bahwa dengan bantuan popularitas taruhan dalam game NBA dan peningkatan penggunaan kecerdasan buatan (AI), Sportradar memiliki jalan yang kredibel untuk ekspansi margin yang kuat - sesuatu yang akan ditingkatkan jika California dan Texas menyetujui taruhan olahraga.
Selain itu, kami memperkirakan bahwa bisnis SRAD dapat mencapai margin 30%+ pada seluruh bisnisnya hanya dengan menambahkan taruhan olahraga di California dan Texas, secara khusus kami berpikir bahwa penambahan kedua negara bagian ini akan menambah ~500bps+ margin pada saat jatuh tempo,” tutup Beynon.
