IDNAGA99 - Dalam apa yang bisa menjadi kasus investor yang terlalu fokus pada persaingan pasar taruhan/prediksi olahraga daring, saham Rush Street Interactive (NYSE: RSI) diperdagangkan lebih rendah pada hari Kamis setelah perusahaan menaikkan panduan 2025 pada Rabu malam.Saham Rush Street turun sekitar 7% pada perdagangan siang hari, memperpanjang penurunan yang telah menyebabkan sahamnya merosot 22,18% selama sebulan terakhir. Saham ini mengikuti penurunan saham pesaing taruhan olahraga yang lebih besar, DraftKings (NASDAQ: DKNG) dan Flutter Entertainment (NYSE: FLUT), selama periode tersebut, yang menunjukkan investor khawatir dengan kebangkitan pasar prediksi. Namun, investor mungkin kurang menyadari dampak pertukaran yes/no terhadap saham RSI.
Kami memantau perkembangan ini dengan saksama. Sebagai perusahaan yang mengutamakan kasino, kami melihat risiko persaingan langsung yang lebih rendah dibandingkan operator yang berfokus pada sportsbook,” kata CEO Richard Schwartz dalam panggilan konferensi dengan para analis. “Faktanya, jika pasar prediksi menimbulkan kekhawatiran erosi pendapatan pajak bagi negara bagian, hal ini dapat mempercepat legalisasi kasino online karena negara bagian mencari aliran pendapatan yang lebih terlindungi, sebuah perkembangan yang justru akan menguntungkan RSI mengingat pengalaman kami yang terdepan di pasar dalam kasino online.”
Mengonfirmasi manfaat menjadi perusahaan yang mengutamakan iGaming — dan tidak mengalami penurunan taruhan olahraga online yang signifikan akibat pasar prediksi — Rush Street mengatakan pengguna aktif bulanan (MAU) di AS dan Kanada melonjak 34% pada kuartal ketiga, dipimpin oleh lonjakan 46% pelanggan kasino online.
Rush Street Kembali Menaikkan Proyeksi 2025
Meskipun sahamnya tidak menunjukkan respons positif hari ini, RSI kembali meningkatkan proyeksinya untuk tahun 2025. Perusahaan kini memperkirakan penjualan di tahun 2025 sebesar $1,1 miliar hingga $1,2 miliar dengan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) yang disesuaikan sebesar $147 juta hingga $153 juta.
Titik tengah rentang tersebut menunjukkan pertumbuhan masing-masing sebesar 20% dan 62%, yang mengindikasikan investor mungkin terlalu khawatir tentang dampak pasar prediksi terhadap bisnis taruhan olahraga RSI. Operator tersebut kemungkinan besar tidak akan menaikkan proyeksi jika mengalami kerugian. Faktanya, RSI justru membedakan diri dari beberapa pesaing sportsbook.
“Peningkatan berkelanjutan di seluruh platform iGaming dan OSB mendorong keterlibatan pengguna yang lebih dalam, dan meskipun hasil pemainnya positif, RSI mencatat tingkat penahanan taruhan olahraga online tertinggi hingga saat ini pada kuartal ketiga 2025,” ujar analis Jefferies, David Katz.
Komentar yang ditahan ini sangat relevan karena operator seperti DraftKings dan FanDuel diperkirakan akan mengalami kendala pendapatan kuartal ketiga akibat hasil NFL yang menguntungkan pelanggan – sebuah situasi yang dikonfirmasi oleh unit digital Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) awal pekan ini.
Saham Rush Street Interactive Dilindungi PM
RSI memiliki bentuk pertahanan lain terhadap pasar prediksi: perusahaan ini tidak terlalu bergantung pada Amerika Utara seperti operator pesaing seperti DraftKings, FanDuel, Fanatics, dan lainnya. Operator yang berbasis di Illinois ini memiliki eksposur yang signifikan ke Amerika Latin, dan meskipun situasi pajak pertambahan nilai di Kolombia cukup memberatkan, hasil keseluruhan dari wilayah tersebut sangat mengesankan. Pada kuartal ketiga, jumlah pengguna aktif (MAU) RSI di wilayah tersebut melonjak 30% ke rekor 415 ribu.
Perusahaan menambahkan bahwa pendapatan di Meksiko meningkat dua kali lipat pada kuartal Juli dan, terlepas dari hambatan skema pajak Kolombia, pendapatan kotor game (GGR) di sana melonjak lebih dari 50%.
