IDNAGA99 - Ada firasat bahwa penjualan aset dalam industri permainan akan segera meningkat, dan beberapa operator kasino terkenal mungkin akan tampil menonjol dalam skenario itu.Dalam laporan terbaru kepada klien, analis Jefferies, David Katz, menyoroti operator kasino regional Boyd Gaming (NYSE: BYD), Churchill Downs (NASDAQ: CHND), dan Monarch Casino & Resort (NASDAQ: MCRI) sebagai beberapa perusahaan game yang paling mungkin menjadi berita utama dalam perdagangan aset jangka pendek hingga menengah.
Berdasarkan pemeriksaan industri kami, kami yakin CHDN kemungkinan besar akan menjual aset game regionalnya, sementara MCRI dan BYD telah menyatakan bahwa mereka cenderung menjadi pembeli aktif," tulis Katz. "Dengan asumsi kondisi yang produktif, kami akan memandang aktivitas transaksi di antara perusahaan-perusahaan ini sebagai hal yang positif bagi saham masing-masing."
Churchill Downs yang berbasis di Kentucky sedang memperluas arena pacuan kuda ikonisnya di negara bagian asalnya dan memperkuat lokasi mesin balap bersejarah (HRM), di antara berbagai upaya lainnya. Perusahaan ini sebelumnya telah melakukan akuisisi, tetapi mereka mengendalikan beberapa aset yang mungkin menarik bagi para calon pembeli, meskipun Katz tidak mengidentifikasi properti spesifik yang dapat dilepas oleh operator tersebut.
Rumor Merger dan Akuisisi Monarch Masih Berlanjut
Terdapat bukti nyata bahwa kasino regional sedang dipertimbangkan. Awal bulan ini, MGM Resorts International (NYSE: MGM) mengumumkan penjualan hak operasional arena pacuan kuda MGM Northfield Park di dekat Cleveland kepada perusahaan ekuitas swasta yang dikendalikan oleh Clairvest Group senilai $546 juta tunai.
Selain itu, terdapat rumor di antara para analis bahwa Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) sedang bekerja sama dengan pemilik properti VICI Properties (NYSE: VICI) untuk mencapai suatu bentuk penyelesaian atas sewa induk regionalnya. Kesepakatan ini mungkin akan mengakibatkan operator menjual satu atau dua properti regionalnya dalam upaya mengumpulkan dana untuk mengurangi utang sekaligus mengurangi kewajiban jangka panjangnya kepada VICI, meskipun belum jelas apakah Caesars berencana menjual lokasi-lokasi regionalnya.
Di tengah semua rumor tersebut, Monarch Casino diperkirakan akan terlibat dalam konsolidasi, terutama karena saat ini hanya memiliki dua lokasi perjudian — satu di Black Hawk, Colorado, dan satu lagi di Reno. Namun, peran perusahaan dalam aktivitas merger dan akuisisi telah lama dirumorkan dan belum membuahkan hasil, yang menegaskan tingginya tingkat selektivitas manajemen.
Jika Monarch tidak mengidentifikasi target akuisisi yang sesuai, perusahaan dapat menahan modal dan mengalokasikannya untuk imbalan bagi pemegang saham, termasuk dividen triwulanan dan khusus, serta pembelian kembali saham.
Boyd Punya Amunisi M&A
Setelah meraup $1,4 miliar hasil setelah pajak dari penjualan 5% sahamnya di FanDuel, Boyd Gaming telah mengurangi leverage secara signifikan sekaligus mempertahankan apa yang digambarkan beberapa analis sebagai salah satu neraca terbaik di industri ini. Artinya, operator ini memiliki perangkat yang dibutuhkan untuk menjadi pemain dalam konsolidasi kasino. Beberapa anggota komunitas jual-beli mengatakan prioritas merger dan akuisisi Boyd tidak berubah setelah transaksi FanDuel, yang berpotensi menandakan bahwa operator tetap berpikiran terbuka sekaligus menerapkan pendekatan pragmatis.
Tahun lalu, muncul rumor bahwa Boyd dapat menyaingi rivalnya, Penn Entertainment (NASDAQ: PENN), dalam transaksi yang seharusnya menjadi transaksi besar menurut standar industri, tetapi Wall Street sebagian besar mencemooh gagasan tersebut, dengan menyatakan bahwa Penn tidak bersedia menjual. Rumor itu kemudian sirna hampir secepat kemunculannya.
